13.33亿元，同比增长19.62%，归母净利润2.56亿元，同比增长117.73%。广钢气体9月22日接受机构调研，9月23日把这份半年成绩单和后续规划一起挂了出来。利润增速跑赢营收增速近六倍，背后的结构变化比单一数字更值得拆。
电子大宗气体上半年营收10.56亿元，占总营收79.20%，接近八成。这个比例说明广钢的收入重心已经牢牢压在半导体和面板客户上，空分装置的产出主要走现场制气和长管拖车，而不是传统工业零售。合肥、武汉、成都这些半导体聚集区的项目下半年会陆续投产，新增供气点会继续抬高这个板块的占比。现场制气项目一旦签约，供气期通常长达十到十五年，现金流非常稳定。
客户结构上有两个新进展值得记。公司拿到了第11个12寸芯片配套供气项目，地点在成都，这意味着每新增一座12寸晶圆厂，广钢就有一次入围机会。另一个是成为TCL华星8.6代印刷OLED产线的电子大宗气体供应商，印刷OLED是面板行业的新工艺路线，气体纯度和稳定性要求比传统LCD高一个档次，能进这条供应链，技术背书的意义不小。
氦气是市场一直担心的品种。卡塔尔能源的氦气工厂2026年6月底恢复部分生产，广钢按计划提货。过去两年全球氦气供应紧张，价格坐了一轮过山车，卡塔尔复产让货源端松了一口气。氦气在半导体制造里用于检漏、保护气和载气，用量不大但不可替代，气源不稳直接影响生产安排。公司和韩国irFirst合作推进Super-N制氮机落地韩国半导体市场，这是把国产制氮设备卖到海外晶圆厂的尝试，虽然体量暂时不大，但方向上是从卖气体延伸到卖设备加服务。
毛利率的改善也是机构关注的重点。上半年归母净利翻倍以上增长，一方面是规模效应摊薄了固定成本，另一方面氦气采购成本随卡塔尔复产有所回落。电子大宗气体的生意模式决定了项目投产初期折旧高、利润薄，等装置爬产到设计负荷，毛利率会逐季抬升。下半年新投项目爬坡进度，直接决定全年利润能不能兑现。机构预测全年营收有望保持两成左右增速，关键看新项目能不能按计划在四季度满负荷运行。机构普遍预期公司电子大宗气体的收入占比还会继续往上走，现场制气项目的护城河也会随投产数量加深。
现场制气是电子大宗气体的核心商业模式。广钢在客户厂区附近建空分装置，通过管道直接供气，签长期照付不议合同。这种模式前期资本开支大，但一旦装置投产，收入和现金流非常稳定，客户更换供应商的成本极高。合肥、武汉、成都新投项目下半年进入爬产期，折旧压力在前两个季度集中释放，利润率会随着负荷上升逐步改善。
把几个数字放在一起看，广钢的逻辑很清楚。大宗气体占比近八成意味着收入稳定，半导体客户持续扩容意味着成长空间，氦气气源恢复意味着成本端压力缓解，海外制氮机合作则打开了第二增长曲线。下半年新投产项目的爬坡速度和氦气提货量的恢复幅度，是接下来两个季度要重点跟踪的指标。
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